LeTransmuteur.Net

Предисловие

"Мы не видели его ближайшие, по их словам, г-н комиссар ...". Ложь! Мировой финансовый кризис был очень предсказуемым и других объявленных экономистов, которые не по приказу системы. Некоторые утверждают, что изображение, с середины 2007 года, лидеры деловых кругов, затаив дыхание, как колебательный хрустальную вазу на край стола. По успокаивающие заявления, они выиграли кубок, но в конце концов упал время ... Сегодня это обнадеживает тон строгости, но те, кто осмелился сказать, что король-то голый говорят нам, что, вопреки тому, что все Три дня официальные представители, сомнительно, что "худшее уже позади".

Ян Moulier Boutang блестяще определил трудах неортодоксальные экономисты, которые произвели пророческим анализ (1) падение империи доллара. В это вернуться к сценарию фильма цензуре "Хроника кризиса предсказал".

Контекст

Это было в марте 2007 года, что стало ясно, что мировой финансовый кризис назревал. Более того, мы отметили увеличение числа дефолтов ипотечных бытовой счета граждан США. Гора кредитов для приобретения жилья в собственность было средств, используемых для восстановления роста в США после тяжелого кризиса за счет того, как лопнул пузырь доткомов в 2001 году. В отличие от предыдущих финансовых кризисов (Бразилия, Мексика, Корея, Таиланд, интернет-пузырь), остается ограниченным в отрасли или страны, этот кризис, известный как ипотечных, выродилась в ситуации, описанной Алан Гринспен, бывший глава ФРС (Федеральная резервная система США Центральный банк) на «худший кризис со времен Второй мировой войны".

Степень потерь финансовых учреждений и банков, первоначально оценивается в несколько миллионов долларов, достигла сотен миллионов долларов в январе 2007 года и несколько сот миллионов долларов. В апреле 2007 года, ФРС оценкам, потери банков могут составить от 100 до 150 миллиардов долларов в 8400 на рынок млрд. кредитов. В конце октября была цифра в 400 миллиардов долларов. В конце 2007 года Goldman Sachs оценили потери в 2000 миллиардов долларов. Международный валютный фонд объявил в апреле 2008 года, что "потери могут достичь около $ 945 000 000 000". Несмотря на различные спасательные импровизировал государствами в сентябре и октябре 2008 года, по оценкам, потери бухгалтерского учета, как минимум, $ 3,000 миллиарда. Если G7 весной 2008 года обязал банки фактическими убытками, это потому, что данные были сообщены недооценивается. Решение об оценке листы компаний балансе по текущей рыночной стоимости, а не по первоначальной стоимости способствовали спекуляции на бычьем рынке. В медвежьем рынке, это было одной из основных причин краха банков, которые вынуждены были признать свои потери, и особенно обеспечение.

Коммуникаторы служить банковская система была выдача обнадеживает информация, лгал бездействие, манипулировать балансов, а иногда и делали подделки (Enron, Parmalat ...). Параллельно с этим, но не афишируется, неортодоксальные экономисты, производится анализ с другими видение ближайшем будущем.

Ипотечный кризис

Пол Джорионом, опубликованные в 2005 и 2008 годах две книги: "К концу американского капитализма" (2) и "Имплозия" (3), в которой он исследует эксцессов недвижимости в США и, следовательно, предсказывает, что должно было случиться. Это бельгийский антрополог происхождения провел 10 лет в большой инвестиционный банк в Калифорнии и знает систему изнутри. Он показал, как с мягкой политики доступа к кредитам, благосостояния домашних хозяйств возросло с 27 600 граждан США млрд. долл. в 1995 году до 51 800 млрд. в 2005 году. Честный американский жилой недвижимости составила 47% этого роста. Легирования домовладения для менее удачливых был призван компенсировать стагнации заработной платы в ответ на рост доходов от капитала. Это "облагораживания" пустышка также позволило прорыв Республиканской избирательной среди рабочих и служащих). Это утопия всеобщего доступа к собственности не помешало рытья огромного неравенства между большинством населения и самой богатой, неравенство вырытые снижение налогов для более высоких доходов. Это доступ к домовладения был ингредиентов необходимых для осуществления американской мечты принимается за реальность. На самом деле, самым богатым непропорционально богаче, а бедные беднее меня резко.

Доступ к собственности является постоянной во всех западных странах. Если США увеличилась с 57% до 69% владельцев и Англии следует с 37% до 57% владельцев в течение десяти лет. Заявленная цель Атлантики было достичь более 80%. Другие страны (Испания ...) имитировали английских и американских примерах, а также будет столкнулись с кризисом в секторе недвижимости.

Étatsuniennes среднего класса, в том числе из рук в рот, таким образом смогли получить доступ к кредитам. Кредиты были закрыты глаза: в 2006 году, более половины ипотечных кредитов не было проверки. Как велосипед, который не может прекратить риск падения, американская экономика и поднял прокол интернет-пузырь в 2001 году. Это связано с гипер-бытовой, чем их доходы. Домохозяйства потратили деньги полагают, завтра, потому что рост был двигаться вперед, так как стоимость их акций с тех пор поднялись и заверил их, что дома они будут выплачивать в два раза больше пять лет. Китайцы утверждают, что потребительский кредит, производя по смехотворно низкой стоимости (путем передачи и благополучия и собственного потребления).

Параллельно с развитием производных имеет скрывать, передавать и рассеивать эти гнилые кредиты. Неразрывная цепочка взаимозависимостей был создан между различными финансовыми институтами. Стало невозможно отделить хорошее от плохого долга. Это не от 2 до 3 млн. домохозяйств, что американские граждане могут оказаться на улице, а гораздо больше. Есть 12 миллионов семей, которые пострадавших заемщиков, в том числе 4000000 преступник краткосрочной перспективе. Каждая капля на рынке недвижимости и фондовом увеличивает число потенциальных неплательщиков.

В настоящее время правительство Соединенных Штатов считали, что политически невозможно для проведения "чисток" выступают неолиберальные жесткой линии, которые хотели саморегулируемых рынке привели к тому, "очищен". Эти последние три месяца, администрация Буша, национализированы два гиганта кредитных агентств гарантии недвижимости, де-факто национализировало ряд крупных банков, гарантированные на десятки миллиардов долларов безнадежных кредитов банков выжил, начал мораторий на выселение и преобразованной переменной ставкой в ​​фиксированной ставкой. После долгих колебаний (как ни парадоксально особенно сенаторов-республиканцев), Конгресс США проголосовал за пакет помощи почти 700 миллионов долларов.

Глобальные проблемы

Этот кризис в США, уже важно само по себе, также вписывается в глобальный контекст совершенно несбалансированным. Если американская экономика была экономикой, как и любой другой, двойной торговли США, дефицит бюджета был бы несостоятельным в течение некоторого времени. Если игра на открытом рынке (художественная вызывается неолибералы и за которой лежит огромный аппарат государственного вмешательства) играли, пятнадцать крупнейших банков в мире были бы банкротами в год. И зараза, весь мир знал бы, гига-экономического кризиса. С 80-х годов, Соединенные Штаты Америки (за исключением восемь лет правления президента Клинтона, демократ), накопленных двойного дефицита запись в торговом балансе и бюджете. Как правило, в США должны были быть под контролем МВФ. Но трудности, с которыми мир должен подчиняться не распространяются на Соединенные Штаты. Приспособленных необходимо после окончания Второй мировой войны (Бреттон-Вудс). Конец доллара конвертируемости в 1971 году означало, что США не должны выражать в иностранной валюте баланса торгового баланса, или займов федерального финансирования. Это честь страны, чья валюта воспринимается как инструмент регулирования и резерва. Эта страна платит свои долги со своей собственной валютой он может размножаться (даже тогда, когда риск возникновения кризиса доверия) или, более тонко, заимствования за рубежом, оплачивая с ее собственного вида. Это чрезвычайные полномочия также на основе экономической и военной мощи и непревзойденный истинного правления крупнейших мировых финансов (председатель Федеральной резервной системы может вызвать несколько часов в первой десятке лидеров банков Уолл-стрит, которая может быть добавлена некоторые европейские и японские банки).

В рейтинг ААА (завышенные), выданный рейтинговых агентств, Соединенные Штаты, которые на макроуровне тратить больше, чем они зарабатывают, можно сливать глобальных сбережений и инвестиций с их счетов банков из Китая, Индии, стран-экспортеров нефти и рисовать каждый день с 2 или 3 миллиардов долларов. Свободы, что США берет с традиционными правилами управления "здоровых" (в хороший семьянин) имеют аналогов, а ясно: насос американской денежной обеспечивает утилизацию излишков платежных балансов стран-производителей нефти и привлекает глобального экономического роста, потому что это единственное условие для мировых финансов не взорвалась. Когда ФРС снижает процентные ставки по которым правило на межбанковском рынке и денежной ликвидности от имени необходимо Спасти рядового рост любой ценой, он не говорит только от имени США требования внутреннего, но и от имени Pax Americana.

Hyperconsumption американских домохозяйств (норма сбережений к нулю), что обеспечивает платежеспособный спрос соответствует глобальных поставок продукции новых индустриальных стран Юга. Финансовые инновации на работу в течение 20 лет (секьюритизация, инвестиционные фонды и хедж-фондов, производными ...) обладает этим витой структуры мировой экономики. Учитывая старение в промышленно развитых странах, можно было бы ожидать, что экономия будет обильным и он находится на юге страны. Компаний, работающих в этих странах молодого населения, которые могут финансировать отставки бывшего в своей деятельности, в то время как потребление довели роста. Происходит обратное: Южно сохранить принудительно, так как их производственная база в основном ориентирована на экспорт (главным образом, ВВП Китая составляет положительное сальдо торгового баланса). Это не население, что экономия, это бизнес и государство (заработная плата и социальная защита сведена к минимуму).

Экологический кризис

Другой структурный дисбаланс объясняется отсутствием радикальной переориентации производства на устойчивую модель развития на всей планете. Это тупиковая ситуация такова, что круг экономистов, не стесняйтесь говорить о будущем "война капитализма" (4). В "мировой борьбы за дефицитные ресурсы," нужды и технологические проблемы огромны. Имеющиеся данные (Stern 2006), предлагают вкладывать огромные суммы, чтобы ограничить глобальное потепление. Мы можем считать, что существует слишком много наличных денег в обращении, а отказ в природоохранных инвестиций.

Избыток наличности не были ориентированы использует интеллектуальные (окружающая среда, образование, исследования ...) и имеющийся капитал становится слишком обильным, потому что экологические программы перехода материального производства не были установлены больше, чем политики для изменения стандартов потребления (энергетической, продовольственной, образовательные). Нынешний финансовый кризис связан с отсутствием продуктивных проектов. Существенным сообщение Кейнса в том, что валютные кризисы и финансовые, всегда появляются, когда связь с будущим становится проблематичным.

Капитализм не понимают, что условием его выживания было разрешения экологического кризиса. Финансовый кризис неизбежно будет доведено до роста мировой экономики, и мы остаемся в связи с мерами общей робости, то есть, большей прозрачности доходов или больше контроля национальных правительств или международных.

Чтобы положить конец диктатуре финансов

Слепая вера в рынок и стандартов управления из Вашингтонского консенсуса неизбежно рушится. Большие мир не верит в достоинства саморегулирующегося рынка. Многие считают, что неолиберализм является мертвым, но, что исторически, как птица обезглавлена, он может работать во всех направлениях, даже десять лет. Мы вновь открывают для себя достоинства государства и государственного вмешательства, но в результате приватизации прибылей и социализации прошлые потери. Третьи думают, что, отдавая предпочтение промышленности и инвестиций, мы вернемся к старым добрым реальную экономику производства. Не слишком ли просто?

Нынешний кризис субстандартного демонстрирует неразрывную взаимозависимость дебиторами и кредиторами и тупики, которые занимаются в поперечном различных областей мировой экономики. Развитие Китая достигается за счет включения в сотни миллионов рабочих в описанный выше механизм. Это включение является слишком большой для этого, и что останавливает движение иглы быстро Китая на путь устойчивого роста на планете. Уровень жизни семей в США в целом (если забыть на 12% исключены, 37 миллионов бедняков) была слишком высока для правительства США ратифицируют Киотский соглашений. По словам изысканный такт с будущим экс-президента Буша, "американский образ жизни не является предметом торга" продукт этой реальной политики измеряется сегодня на грани банкротства из трех автопроизводителей утверждая, 70000000000 долларов в качестве помощи продолжать торговать своим 4 × 4. Если фраза «Что хорошо для General Motors, хорошо для Соединенных Штатов", правда, это, безусловно, очень плохо в стране дяди Сэма

Поэтому Соединенные Штаты держать мир в заложниках. Американских семей заняли приобрести их дома слишком много, чтобы поставить на улице в целом (12 миллионов семей, 60 млн. человек). Их долгом является неосуществимым на практике политически. Банки разбавляют безнадежных долгов со стороны финансовых учреждений, которые сами были проданы частным лицам, государственным учреждениям и в мире. А шантаж продолжается: ФРС в течение 15 лет рассказала всему миру, и особенно в Китае, странах-экспортерах нефти и их суверенные фонды благосостояния: мой двойного дефицита (торговля и общественное финансирование) являются слишком большими для вас mettiez банкротству Соединенных Штатов. Теперь добавляется третий элемент: весь ипотечный долг Соединенных Штатов является "большой, чтобы обанкротиться». США говорит: "Если мы тонем, мир изобилует с нами". И это совершенно верно. Политика ФРС ограничена для предотвращения кризиса ликвидности и банкротство десятку крупнейших банков США.

Кризис далек от завершения: в бухгалтерских книгах банков и финансовых учреждений по-прежнему скрывается много безнадежных кредитов (которые никогда не будут выполнены). Так как невозможно, чтобы очистить системы США в финансовом отношении, мы сталкиваемся с невозможностью политической демократии до конца богатство Соединенных Штатов (пагубный "праздного класса" по Торстейн Веблен описал (5), века в значительной степени расширить ...). США, после того, как диктовать миру неолиберальный консенсус критериям Вашингтона, пытаются национализировать важная часть их финансовых систем. Европы, погрязшей в конфедерализм беспомощный, не желая играть на евро более активную роль в международной резервной валюты.

Мы выходим, может быть, эпоха догматических чикагских мальчиков (Латинская Америка, после того, как время, необходимое ультра-либеральной Милтон Фридман, она возвращается почти повсеместно, в различных формах, к смешанной экономике), но не так оксюморон говорить о моральной капитализма? Мы живем в последний, вероятно, пожары власти полюс родился под председательством первого Буша.

Страны Юга становятся новыми богатыми и вызвать новый контракт. Их государственные инвестиционные фонды хотят роста, как в США (и в отличие от других развитых стран). Но они обеспокоены протекционистскими свою очередь, американский (по инициативе конгресса, который запретил продажу портов без отечественных инвесторов), а также чрезмерная девальвация доллара. Конечно, если они отказываются выполнять международные заимствования Министерства финансов США, они могут вызвать серьезный кризис курса доллара и, соответственно, мировой финансовой системы. Но тогда, они могут обратиться радикальной девальвации своих активов и, что еще хуже, будучи брошен в серьезный экономический кризис. Поскольку Китай не передал свой рост за счет экспорта на внутренний спрос обусловлен достойную заработную плату и высокий уровень социальной защиты, она будет оставаться привязанной к кораблю США, к лучшему или к худшему.

Как справиться?

Из "сверху" этого кризиса вовсе не означает наказания виновных невмешательства. Более важным является, чтобы узнать и изменить то, что должно быть. Сторонники традиционного капитализма, уже говорит нам, что лучше регулирования и контроля мировой финансовой системы может стимулировать экономический рост. Только это не было, чтобы сохранить и увековечить день хищников до следующего кризиса? Неортодоксальные экономисты, аутсайдеров, которые объявили о катастрофе, а думаю, что он пройдет через глубокую реформу денежной системы.

Мишель Aglietta и ему подобных (в том числе Ален Lipietz) являются частью школы Регламента (6), их теория подтверждается фактами. Они утверждают, с большим доверием сильные меры регулирования. Некоторые планируют вернуться к предложению Кейнса 1944 года в Бреттон-Вудсе, которая должна была осуществлять программу международной валютой (Банкор), основанная на корзине валют. Они выступают écokeynesianisme на основе промышленного роста в развивающихся странах, на гигантской большую работу по глобальным экологическим и окончательный скачок в когнитивном (крупные инвестиции в исследования и преподавания). Патрик Артус и Мари-Поль Virard (7), сделать предложение православных: баланса сбережений по борьбе с избыточной ликвидностью в финансовой системе, которые привели к ипотечным кризисом, но они сомневаются в себе эту возможность: "Трудно быть оптимистом [...]. Потому что во всех случаях речь идет о вопросах социальной модели. И это не ночь, что американцы хотят прекратить тратить деньги, они не выигрывают, что Пекин договорились о создании системы социальной защиты или, что Москва примет решение инвестировать в образование, здравоохранение и инфраструктуру. Опять же, это далеко от денежных проблем: она затрагивает фундаментальные политические и социальные проблемы. Причины для пессимизма, так как затраты на переход к более стабильному очень (слишком) высокий ".

Можем ли мы доверять нынешней финансовой системы? В статье, с 1 ноября, Павел Джорионом заранее, что вызывает подозрение: «Суммы, вводят в рекапитализации банков и общественности первоначально считали, что они больше предназначены для сохранения банкиров, а не финансы себя, он будет также использоваться? Можно сомневаться в объявлении первые новости об использовании, что будет сделано: банки США объявили о своем намерении передать некоторые из миллиарды получил в виде дивидендов, выделить часть на повышение заработной платы, другой еще выкупить их менее удачливых конкурентов, и они использовали часть полученных денег для лоббирования отмены seminationalisation правительства. "(8)

Неортодоксальные экономисты, кто осмелился объявить катастрофы, как правило, гораздо более амбициозны. Они ставят под сомнение финансиализации, что позволило капитализму обойти фордовской логика обмена увеличения производительности между работниками и акционерами (последний увеличили свои прокол приблизительно от 25 до 40% в течение нескольких десятилетий). Вокруг Павла Джорионом, Фредерик Lordon или Лоик Абади, некоторые полагаются прямо в самые основы капитализма. Деньги создание, вопреки распространенному мнению, не государства, но факт в руки коммерческих банков (от 5 до 10% бумажных денег, монет и отмечает, созданный государствами, но от 90 до 95% создания денег частными банками как долг). С логикой дробных фактор, эти же банки не кредитуют только те деньги, которые они оказывают на депозит, но от 10 до 50 раз превышает их фактический запасы. Эта реальность настолько огромен, и так хорошо убивает это трудно поверить, большинство из нас. Сделайте основной власть денег создание в сообществе (государства) и на вопрос ренты незаслуженно интерес, очевидно, представляют собой смену парадигмы. Такие изменения, вероятно, вышли из эпохи дефицита и построил себе представить другого общества, в котором смысл будет искать в другом месте, чем в борьбе всех против всех за накопление вещей.

Mais c'est là une autre histoire, qui mériterait d'être contée, et qui n'ira pas sans résistances. Au moins, (essayons de nous consoler…), la crise financière actuelle aura peut-être eu le mérite d'ouvrir ce débat au-delà d'un cercle d'initiés.

(source: etopia.be )

(1) « Le prisme de la crise des subprimes : la seconde mort de Milton Friedman – Financiarisation et crise des subprimes : cartographie des parutions récentes », Yann Moulier Boutang, article publié le 15 septembre 2008 dans La Revue Internationale des Livres et des Idées, repris par Attac France .

(2) « Vers la fin du capitalisme américain » , Paul Jorion, La Découverte, janvier 2005.

(3) « L'implosion », Paul Jorion, Fayard, mai 2008.

(4) « La guerre des capitalismes aura lieu » , le Cercle des économistes, sous la direction de JH Lorenzi, Perrin, mars 2008.

(5) « Théorie de la classe de loisir » , Thorstein Veblen, 1899, publié chez Gallimard en 1970, collection Tel.

(6) « Dérives du capitalisme financier » , M. Aglietta, A. Reberioux, Albin Michel, octobre 2004.

(7) « Le capitalisme est en train de s'autodétruire » , Patrick Artus et Marie-Paule Virard, La Découverte, 2008.

(8) « Octobre 2008 : un mois de gros temps » , billet publié le 1er novembre 2008 sur Le blog de Paul Jorion .