LeTransmuteur.Net

Prefaţă

"Noi nu am vedea venind, spun ei, domnul comisar ...". Lie! Criza financiară globală a fost foarte previzibil şi în altă parte anunţat de către economişti care nu sunt în conformitate cu ordinele de sistem. Unii au susţinut că imaginea, începând cu mijlocul anului 2007, liderii de afaceri a ţinut respiraţia lor ca vaza de cristal oscilantă pe marginea mesei. Prin declaraţiile liniştitoare, au câştigat Cupa, dar în cele din urmă a căzut de timp ... Astazi este tonul liniştitoare de rigoare, dar cei care au îndrăznit să spună că împăratul nu a avut nici haine ne spun că, contrar a ceea ce tot trei zile, purtătorii de cuvânt oficial, este îndoielnic faptul că "cel mai rău este în spatele nostru."

Yann Moulier Boutang identificat strălucit în scrierile economiştilor heterodoxe care au produs premonitoriu analizează (1) din căderea imperiului de dolar. Cu aceasta este revizui scenariul filmului cenzurat "Cronica unei crize de prezis."

Contextul

Acesta a fost în martie 2007, că a devenit clar că o criză financiară globală a fost de fabricare a berii. Într-adevăr, am constatat creşterea numărului de implicite de uz casnic ipotecare facturile de resortisanţi ai Statelor Unite. Un munte de credite pentru casa proprietate a fost mijloacele folosite pentru a restabili creşterea în SUA, după criza severă, din cauza spargerea bulei dotcom din 2001. Spre deosebire de crizele financiare precedente (Brazilia, Mexic, Coreea, Thailanda, Internet bule), a rămas limitat la un sector sau ţară, această criză, cunoscut sub numele de subprime, a degenerat într-o situaţie descrisă de Alan Greenspan, fostul şef al Fed (Federal Reserve, Banca Centrală SUA), la "cea mai gravă criză de la al Doilea Război Mondial".

Amploarea pierderilor de instituţii financiare şi bănci, iniţial evaluat la cateva milioane de dolari, a ajuns la sute de milioane de dolari în ianuarie 2007 şi de mai multe sute de milioane de euro. În aprilie 2007, Fed a estimat ca pierderile pentru bănci ar putea totaliza 100 la $ 150 miliarde în 8400 să comercializeze un miliard de credite. Sfârşitul lunii octombrie, a fost cifra la 400 miliarde de euro. La sfârşitul anului 2007, Goldman Sachs a estimat pierderile de la 2.000 de miliarde. Fondul Monetar Internaţional a anunţat în aprilie 2008, că "pierderile ar putea ajunge la unele 945 miliarde dolari." În ciuda de salvare improvizat diferite de către statele în septembrie şi octombrie 2008, o estimare a pierderilor contabile la un minim de 3.000 dolari miliarde de euro. Dacă G7 de primăvară 2008 băncile necesare o experienţă de pierdere reală, este pentru că cifrele au fost comunicate larg subestimat. Decizia de a evalua foi de companii de bilanţ la valoarea de piaţă actuală, mai degrabă decât la costul istoric favorizat speculaţii într-o piaţă taur. Intr-o piata urs, aceasta a fost o cauză majoră de prăbuşirea băncilor, care a trebuit să recunoască pierderile lor şi mai ales de provizioane.

Comunicatori pentru a servi sistemul bancar au fost emiterea de informaţii liniştitoare, minţit prin omisiune, manipulat bilanţurile şi, uneori, au fost de luare fals (Enron, Parmalat ...). În paralel, dar nu mediatizat, economiştii heterodoxe a produs o analiză cu orice alt viziune a viitorului apropiat.

Criza subprime

Paul Jorion, publicată în 2005 şi 2008, două cărţi, "Spre sfârşitul capitalismului american" (2) şi "Implozia" (3), în care el investighează excesele de imobiliare din SUA şi, astfel, prezice că a fost să se întâmple. Acest antropolog belgian-nascut si-a petrecut 10 ani într-o mare banca de investitii din California şi cunoaşte sistemul din interior. El a arătat cum, cu o politică indulgentă de acces la credite, de bunăstare a gospodăriilor a crescut de la 27600 de resortisanţi ai SUA miliarde de dolari în 1995, la 51,800 miliarde de euro în 2005. Sincer american imobiliare rezidenţiale au reprezentat 47% din această creştere. Dopajului din numarul proprietarilor de case pentru cei mai puţin norocoşi au fost destinate pentru a compensa stagnarea salariilor, ca răspuns la venituri a crescut de la capitala. Acest "gentrificare" dummy a permis, de asemenea, alegerea descoperire republican printre muncitori şi angajaţi). Această utopie de acces universal la proprietate nu a împiedicat săparea de o inegalitate mare între populaţia majoritară şi foarte bogat, inegalitatea săpat de reduceri fiscale pentru veniturile mai mari. Acest acces la dreptul de proprietate acasă a fost ingredient necesar pentru desfăşurarea de visul american este luată de realitate. De fapt, cele mai bogate sunt în mod disproporţionat mai bogată şi mai săraci săraci primit în mod dramatic.

Accesul la proprietate este o constantă în toate ţările occidentale. În cazul în care Statele Unite a crescut de la 57% la 69% din proprietarii, şi Anglia a urmat de la 37% la 57% din proprietarii din zece ani. Obiectivul declarat al Atlanticului a fost de a ajunge la peste 80%. Alte ţări (Spania ...), imitat de exemple de limba engleză şi americană şi va fi, de asemenea, se confruntă cu crize în sectorul imobiliar.

Étatsuniennes clase de mijloc, inclusiv cele de la mână la gură, au fost astfel posibilitatea de a accesa credite. Împrumuturile au fost închise ochii: în 2006, mai mult de jumătate din creditele ipotecare au fost nici o verificare. Ca o bicicleta care nu se poate opri riscul de a cădea, economia Statelor Unite şi a ridicat puncţia a bulei Internet din 2001. Acesta a fost condus de către o gospodărie hiper decât venitul lor disponibil. Gospodăriile cheltuit banii crede că pentru a avea mâine, deoarece a fost o creştere a avansa, de la valoarea de stocul lor a urcat de la şi, ia asigurat că le-ar rambursa casa de două ori mai mult în de cinci ani. Chinezii au susţinut că de credit de consum de la producerea de ridicol de costuri reduse (de trecere atât bunăstarea şi consumul propriu).

În paralel, dezvoltarea de instrumente derivate trebuie să se ascundă, pentru a transfera şi dispersa acestea putred de credit. Un lanţ inextricabilă a interdependenţelor a fost creat între diversele instituţii financiare. A devenit imposibil să se separe binele de datorii neperformante. Acestea nu sunt 2 la 3 milioane de gospodării care cetăţenii americani se pot găsi în stradă, dar mult mai mult. Există 12 de milioane de gospodării care sunt debitori afectate, inclusiv 4 milioane delincvent pe termen scurt. Fiecare picătură în piaţa imobiliară şi a stocului creşte numărul de debitori potenţiali.

Guvernul actual al Statelor Unite a fost considerat punct de vedere politic imposibil de a conduce "epurări", susţinută de fanatici neoliberale care doreau plumb auto-piaţă reglementată într-o situaţie "închise". Aceste ultimele trei luni, administraţia Bush, a naţionalizat doi giganti de garantare agenţiile imobiliare, credite imobiliare, de facto, a nationalizat mai multe bănci mari, garantate de zeci de miliarde de dolari de la bănci credite neperformante supravieţuitori, a început un moratoriu privind evacuările şi împrumuturile transformate cu rată variabilă în împrumuturi cu rată fixă. După multe ezitări (în mod paradoxal, în special de către senatori republicani), Congresul american a votat un pachet de ajutor de aproape $ 700 milioane EUR.

Global de contagiune

Această criză a SUA, deja importantă în sine, de asemenea, se potriveşte într-un context global total dezechilibrat. În cazul în care economia SUA a fost o economie ca oricare alta, Twin comercial al Statelor Unite şi a deficitului bugetar ar fi fost de neconceput pentru un timp. Dacă jocul de pe piaţa liberă (ficţiune invocate de către neoliberali şi spatele care se află un aparat formidabil de intervenţie a statului) au jucat, cele mai mari banci cincisprezece din lume ar fi în stare de faliment într-un an. Şi contagiune, toată lumea ar fi cunoscut depresie GIGA-economic. Începând cu anii '80, Statele Unite ale Americii (cu excepţia pe parcursul a opt ani de preşedintele Clinton Democrat) acumulat deficite duble de înregistrare în balanţa comercială şi de buget. În mod normal, SUA ar fi fost supravegheat de către FMI. Dar constrângerile pe care lumea trebuie să se supună nu se aplică în Statele Unite ale Americii. Celui mai este necesară, deoarece la sfârşitul al doilea război mondial (Bretton Woods). Sfârşitul de convertibilitatea dolarului in 1971 a însemnat că SUA nu trebuie să denumi în valută străină balanţei de balanţei comerciale, sau de împrumuturi de finanţelor federale. Este privilegiul de a ţării a cărei monedă este acceptat ca un instrument de reglementare şi de rezervă. Această ţară plăteşte datoriile sale cu moneda proprie se poate multiplica (chiar şi atunci când riscul de declanşarea unei crize de încredere) sau, mai subtil, împrumutând în străinătate prin plata cu specii de propriile sale. Această putere extraordinară, de asemenea, se bazează pe o putere de neegalat economică şi militară şi o placă de adevărat de finanţare globală majoră (preşedintele Federal Reserve ar putea creşte de câteva ore în primele zece lideri de bancile de pe Wall Street, care pot fi adăugate unele bănci europene şi japoneze).

Cu un rating AAA (supraevaluat), emis de către agenţiile de rating, Statele Unite ale Americii, care, la nivel macro cheltui mai mult decat castiga, se poate scurge de exces de economii globale şi de a investi facturile lor cu bănci din China, India, ţările exportatoare de petrol şi atrage în fiecare zi între 2 sau 3 miliarde dolari. Libertăţi pe care SUA ia cu regulile tradiţionale ale managementului "sănătos" (într-un om bun de familie) au o contrapartidă destul de clar: pompa de SUA monetară asigură reciclarea a balanţelor de plăţi excedentare de tari producatoare de petrol şi atrage creşterea economică globală, pentru că este singura condiţie pentru finanţare la nivel mondial nu explodeaza. În cazul în care Fed reduce ratele dobânzilor pe care statul pe piaţa interbancară şi de lichiditate, în numele creşterii economisirii private imperativ la orice preţ, el nu vorbesc doar în numele SUA cerinţele interne, dar, de asemenea, în numele Pax Americana.

Hyperconsumption de gospodării din SUA (rata de economisire la zero) se asigură că cererea efectivă corespunde cu oferta globală de producţie a ţărilor recent industrializate din Europa de Sud. Inovaţia financiară la locul de muncă de 20 de ani (de securitizare, fonduri de investiţii sau fonduri speculative, derivate ...) are această structură răsucită a economiei globale. Având în vedere îmbătrânirea în ţările industrializate, ar fi de aşteptat ca economiile vor fi abundente şi este plasat în partea de sud. Companiile active în aceste ţări au o populaţie tânără, care poate finanţa de pensionare a fostului în activitatea sa, în timp ce consumul s-ar fi condus de creştere. Opusă apare: salvaţi cu forţa de Sud, ca baza lor de producţie este, în principal orientate spre export (în special PIB-ul Chinei este de aproximativ surplusuri comerciale). Acest lucru nu este că economiile populaţiei, aceasta este o afacere şi de stat (salariile şi protecţia socială minimizate).

Criza ecologică

Un alt dezechilibru structural se datorează absenţei de o reorientare radicală a producţiei faţă de un model de dezvoltare durabilă în întreaga planetă. Acest impas este de aşa natură că cercul de economişti, nu ezitaţi să vorbesc de un viitor "razboi al capitalismului" (4). În "o luptă pentru resurse limitate lume", a nevoilor şi provocărilor tehnologice sunt imense. Datele disponibile (Stern 2006), sugerează să investească sume uriaşe pentru a limita încălzirea globală. Putem considera că există, atunci este prea mult numerar în circulaţie, ci mai degrabă un eşec în investiţii de mediu.

Excedentul de numerar nu au fost orientate foloseşte inteligent (mediu, educaţie, cercetare ...) şi de capital disponibil devine prea abundent, deoarece programele de tranziţie ecologice ale industriei de producţie nu au fost stabilite mai mult decât o politică de a schimba normele de consum (de energie, produse alimentare, de învăţământ). Criza financiară actuală este legată de lipsa de proiect de producţie. Mesajul esenţial al lui Keynes este faptul că crizele valutare şi financiare, apar întotdeauna atunci când legătura cu viitorul devine problematică.

Capitalismul nu a dat seama că starea lui de supravieţuire a fost de soluţionare a crizei ecologice. Criza financiară va fi comunicat în mod inevitabil la o creştere a economiei mondiale şi să rămână la noi măsuri de timiditate totală, adică, o transparenţă mai mare a veniturilor sau mai mult control de către guvernele naţionale sau internaţionale.

Pentru a termina dictatura de finanţare

Credinţa oarbă în standardele de piaţă şi de guvernare de la consensul de la Washington în mod inevitabil, se destrama. Lume, mai mare nu crede în virtuţile de auto-reglare a pieţei. Mulţi cred că neoliberalismul este mort, dar ca istoric, ca o găină decapitată, el ar putea rula în toate direcţiile, chiar şi zece ani. Ne redescoperă virtuţile de stat şi de intervenţie guvernamentală, dar rezultatul este de privatizare a profiturilor şi socializarea pierderilor din trecut. Iar alţii, cred că, prin acordarea de prioritate pentru industrie şi a investiţiilor, vom reveni la vechea economie buna reală a producţiei. Nu este prea simplu?

Criza subprime actuală demonstrează strânsă interdependenţă de debitori şi creditori şi fundături, care sunt angajate în domenii transversale diferite ale economiei globale. Dezvoltarea Chinei este realizat prin includerea de sute de milioane de lucrători din mecanismul descris mai sus. Această includere este prea mare pentru că şi care se opreşte acul mişcarea rapid China, pe calea unei creşteri durabile pentru planeta. Standardul de viaţă al gospodăriilor din SUA ca un întreg (dacă uităm de 12% exclus, 37 de milioane de oameni saraci) a fost prea mare pentru guvernul american ratifică acordurile de la Kyoto. În cuvintele de tact rafinat cu viitorul ex-preşedintele Bush, "modul de viata american nu este negociabil", produs al acestei realpolitik este măsurată astăzi în faliment în apropierea celor trei producatori auto care pretind 70 miliarde de dolari în ajutor pentru a continua sa promoveze lor de 4 × 4. Dacă fraza "Ce e bun pentru General Motors este bun pentru Statele Unite", este adevărat, acest lucru se va siguranta, foarte greşit în ţara de Unchiul Sam

Statele Unite deţin, prin urmare, ostatic lume. Gospodăriile din SUA s-au împrumutat pentru a dobândi casele lor sunt prea multe pentru a pune pe strada ca un întreg (12 de milioane de gospodării, 60 de milioane de oameni). Datoria lor este inaplicabilă în practică punct de vedere politic. Băncile s-au diluat datoriilor rău de la instituţiile financiare, care s-au s-au vândut persoanelor private, instituţii publice şi a lumii. Şantaj şi continuă: Fed de 15 ani a spus restul lumii şi, în special în China, ţările exportatoare de petrol şi a lor, fondurile suverane de investiţii: deficite mele gemene (comerţ şi finanţe publice) sunt prea mare pentru tine mettiez faliment din Statele Unite. Acum, adaugă un al treilea element: datoriile ipotecare întreaga Statele Unite este "prea mare pentru a eşua". Statele Unite ale Americii spune: "Dacă vom scufunda, lumea mişună cu noi." Şi este complet adevarat. Politica de FED este limitat pentru a preveni criza de lichiditate şi falimentul din primele zece banci din SUA.

Criza este departe de peste: în cărţile de cont ale băncilor şi instituţiilor financiare, se ascund încă multe credite neperformante (care nu vor fi onorate). Deoarece este imposibil de a curăţa sistemul financiar din SUA, ne confruntăm cu imposibilitatea de a democraţiei politice pentru a pune capăt opulenta a Statelor Unite (distrugătoare "Leisure Class", de Thorstein Veblen descrise (5) nu există de un secol a fost în mare măsură extins ...). Statele Unite, după ce dictează în lumea criteriilor consens neo-liberale de la Washington, se încearcă de a nationaliza o parte importantă a sistemelor lor financiare. Europa, împotmolit într-o confederalism neajutorat, reticenţi în a juca un rol de euro mai dinamic de monede de rezerva internationala.

Am ieşit, poate era dogmatic Boys Chicago (America Latină, după ce timpul necesar de ultra-liberal Milton Friedman, vine înapoi aproape peste tot, în diferite forme, pentru o economie mixtă), dar nu-l un oximoron de a vorbi de capitalism moral? Trăim în, probabil, focurile ultimele pol de putere născut sub preşedinţia primului Bush.

Ţările din sud sunt in curs de dezvoltare ca nou bogat şi induce un nou acord. Lor, fondurile suverane de investiţii vrea creştere, cum ar fi SUA (şi spre deosebire de alte ţări dezvoltate). Dar ei sunt îngrijoraţi de un viraj american protecţionistă (iniţiat de către Congres, care a interzis vânzarea de porturi non-naţionale investitori) şi o devalorizare excesiva a dolarului. Desigur, în cazul în care refuză să adere la împrumut internaţional de Trezoreria SUA, ei sunt capabili de a provoca o criză majoră a dolarului şi, în consecinţă, sistemul financiar global. Dar apoi, ele pot transforma radical o devalorizare a activelor lor şi, chiar mai rău, fiind aruncat într-o criză economică majoră. În ceea ce China nu a transmis sale de export, condusă de o creştere de cererea internă determinată de salarii decente şi un nivel ridicat de protecţie socială, ea va rămâne fixată la nava SUA, pentru mai bine sau pentru rău.

Cum de a face faţă?

Out "de sus" această criză nu înseamnă pedepsirea vinovat laissez-faire. Mai important este de a învăţa şi de a schimba ceea ce trebuie să fie. Sustinatorii ale capitalismului tradiţionale sunt deja ne spun că o mai bună reglementare şi control al Global Finance ar putea stimula creşterea economică. Doar nu este acolo pentru a salva de zi şi perpetua până la ruinare următoarea criză? Economişti heterodoxe, cei din exterior care au anunţat dezastru mai degrabă cred că va trece printr-o reformă profundă a sistemului monetar.

Michel Aglietta şi cei ca el (inclusiv Alain Lipietz) fac parte din Scoala de Regulamentul (6) au confirmat teoriile lor de fapte. Ei susţin cu mai multe măsuri de credibilitate puternice de reglementare. Un plan pentru a reveni la propunerea lui Keynes din 1944, la Bretton Woods, care a fost de a pune în aplicare un program de monedă internaţională (Bancor), bazată pe un coş de valute. Ei pledează pentru un écokeynesianisme bazată pe creşterea industrială în ţările în curs de dezvoltare, pe de lucru mare gigantică pe Salt mediului la nivel global şi în finală cognitive (investiţii majore în cercetare şi predare). Patrick Artus şi Marie-Paule Virard (7), face o propunere ortodox: o reechilibrare a economiilor de combatere a excesului de lichiditate în sistemul financiar care a dus la criza subprime, dar ei se îndoiesc de această oportunitate: "Este greu să fii optimist [...]. Deoarece, în toate cazurile, aceasta implică probleme de modele sociale. Şi nu e peste noapte că americanii vor să oprească cheltui bani pe care nu castiga, care la Beijing va fi de acord să înfiinţeze sisteme de protecţie socială sau că Moscova va decide să investească în educaţie, sănătate şi infrastructură. Din nou, aceasta este departe de probleme monetare: atinge-l pe probleme fundamentale, politice şi sociale. Expunere de motive să fim pesimişti, deoarece costul de a trece la o mai stabilă este foarte (prea) mare. "

Putem avea încredere în sistemul financiar actual? Într-un articol de la 1 noiembrie, în avans Jorion Pavel este că trezi suspiciuni: "Sumele injectate în recapitalizare a băncilor şi că publicul a simţit că iniţial au fost concepute mai mult pentru a salva bancherii, mai degrabă decât Finanţe în sine, va fi bine folosit? S-ar putea îndoi anuntul de ştiri în primul rând despre utilizarea care se va face: Bancile americane au anunţat intenţia de a transmite o parte din miliardele primite din dividende, să aloce o parte a creşterilor salariale, un alt încă să răscumpere concurenţii lor mai puţin norocoşi şi au folosit o parte din bani a primit pentru a face lobby pentru anularea a seminationalisation guvernului "(8).

Economişti heterodoxe care au îndrăznit să anunţe dezastrul sunt, de obicei, mult mai ambiţios. Ei pun la îndoială financiarizarea care a permis capitalismului de a eluda logica fordiste de a împărtăşi între creşterea productivităţii angajaţilor şi acţionarilor (acestea din urmă au crescut de puncţie de aproximativ 25 până la 40% în câteva decenii). În jurul valorii de Paul Jorion, Frédéric Lordon sau Abadie Loïc, unele se bazează fatis in fundamentele înseşi ale capitalismului. Crearea de bani, contrar credintei populare, nu este statelor, dar faptul de a mâinile de băncile comerciale (5 la 10% din bani de hârtie, monede şi bancnote create de către state, ci 90 la 95% de creare a banilor de către băncile private, ca şi datoria). Cu logica a coeficientului de fracţionare, aceste bănci nu sunt aceleaşi împrumuturi numai bani au în depozit, dar de 10 la 50 de ori rezervele lor reale. Această realitate este atât de mare şi atât de bine ucide e greu să cred de cele mai multe dintre noi. Asiguraţi puterea esenţială a creaţiei de bani în comunitate (state) şi să pună în discuţie interesul anuitate nemeritat reprezintă în mod evident o schimbare de paradigmă. O astfel de schimbare ar veni, probabil, din epoca deficitului şi construit pentru a imagina o altă societate în cazul în care sensul ar fi căutat în altă parte decât în ​​lupta tuturor împotriva tuturor pentru acumularea de lucruri.

Dar asta este o altă poveste, care merită să fie spus, şi că nu se va întâmpla fără rezistenţă. Cel puţin, (încearcă să ne mângâie ...), criza financiară actuală ar fi putut avea meritul de a deschide dezbaterea dincolo de un cerc interior.

(Sursa: etopia.be )

(1) "prisma crizei subprime: doua moarte a lui Milton Friedman - Financialization şi criza subprime: diagrame de presă recente", Yann Moulier articol publicat Boutang 15 septembrie 2008 în Revista Internaţională de cărţi şi idei , luate de Attac Franţa .

(2), "Către sfârşitul capitalismului american," Paul Jorion, Discovery, ianuarie 2005.

(3) "Implozia" Paul Jorion, Fayard, mai 2008.

(4) "Războiul a capitalismului va fi" Cercul de economisti, editat de JH Lorenzi, Perrin, martie 2008.

(5) "Teoria din clasa Leisure", Thorstein Veblen, 1899, publicată de Gallimard în 1970, colecţia Tel.

(6) "troienele de capitalismului financiar", M. Aglietta, A. Rebérioux, Albin Michel, în octombrie 2004.

(7) "Capitalismul este acum de auto-distrugere", Patrick Artus şi Marie-Paule Virard, La Découverte, 2008.

(8), "Octombrie 2008: o lună de vreme rea", mesaj publicat pe un noiembrie 2008 Paul Jorion blogul lui .