LeTransmuteur.Net

Predgovor

"Nismo vidjeli da dolazi, kažu oni, gospodina komesara ...". Laž! Globalna financijska kriza je vrlo predvidljiv i drugdje najavio ekonomista koji nisu pod zapovjedništvom sustava. Neki su tvrdili da je slika, od sredine 2007 Poslovni čelnici održali svoj dah kao oscilirajući kristalna vaza na stolu ruba. Do umirujućim izjavama, osvojili su kup, ali vrijeme na kraju pao ... Danas je umirujući ton strogosti, ali oni koji su se usudili reći da je car imao odjeću nam govore da, suprotno onome što sve tri dana službene istaknutih, upitno je da je "najgore je iza nas."

Yann Moulier Boutang sjajno identificirao spisa inovjeran ekonomista koji su stvorili čak i predviđanja analiza (1) pada carstva dolar. Uz to je ponovno scenarij filma cenzuriranih "Kronika krizu predvidio."

Kontekst

To je u ožujku 2007 da je postalo jasno da se globalna financijska kriza je piva. Doista, mi je ukazao na sve veći broj domaćinstava zadane hipoteka zapise američkog državljana. Planina kredita za home vlasništva je sredstvo koristiti za vraćanje rast u SAD-u nakon teške krize koja je posljedica pucanja dotcom balona 2001. Za razliku od prethodnih financijskih kriza (Brazil, Meksiko, Koreja, Tajland, Internet bubble), ostao je ograničen na sektoru ili državi, ova kriza, poznat kao drugorazrednih hipotekarnih zajmova, nazadovala je u situaciju opisao Alan Greenspan, bivši šef FED (Federal Reserve Američka središnja banka) da "najgore krize od Drugog svjetskog rata".

Razmjeri gubitaka financijskih institucija i banaka, u početku u vrijednosti od nekoliko milijuna dolara, dosegla stotina milijuna dolara u siječnju 2007 i nekoliko stotina milijuna. U travnju 2007, Fed procjenjuje da bi gubici banaka za ukupno 100 do 150 milijarda dolara u 8400 na tržištu milijarde bodova. Kraj listopada bio lik, na 400 milijardi kuna. Krajem 2007, Goldman Sachs procjenjuje gubitke na 2.000 milijardi eura. Međunarodni monetarni fond najavio je u travnju 2008 da "gubici mogli doći do nekih 945 milijarde dolara." Unatoč različitim spašavanja improviziranom državama u rujnu i listopadu 2008, procjenjuje računovodstvene gubitke na minimum od 3,000 milijardi dolara. Ako G7 proljeće 2008 potrebni banke stvarni iskustva s gubicima, to je zato jer su podaci priopćeni su široko podcijeniti. Odluka procijeniti tvrtki bilanci na trenutne tržišne vrijednosti, a ne po povijesnom trošku potaknuo nagađanja u bull tržištu. U medvjeđe tržište, to je glavni uzrok propasti banaka koji su morali priznati svoje gubitke a posebno opskrba.

Komunikatori služiti bankarski sustav su izdavanje umirujuće informacije, lagao nečinjenjem, manipulirati bilancama, a ponekad su izradu krivotvorine (Enron, Parmalat ...). Paralelno s tim, ali ne i objavljen, inovjeran ekonomisti izradila analizu bilo koje druge vizije budućnosti.

Subprime kriza

Paul Jorion, objavljen u 2005 i 2008 dvije knjige, "Pred kraj američkog kapitalizma" (2) i "implozija" (3) u kojem je istražuje ekscesi nekretnina u SAD-u i tako predviđa da će će se dogoditi. Taj belgijsko-antropolog rođen je proveo 10 godina u velikom investicijske banke u Kaliforniji, i zna sustava iznutra. On je pokazao kako se, s blagom politike pristupa kreditima, kućanstvo bogatstvo povećao sa 27,600 američkog državljana milijardi dolara u 1995 na 51.800 milijardi dolara u 2005. Iskreni američki stambene nekretnine iznosio je 47 posto tog povećanja. Prostorija za doping od homeownership za manje sreće bio je namijenjen za kompenzaciju stagniraju plaće u odgovoru na povećane prihode od kapitala. Ovaj "gentrifikacije" dummy također omogućila proboj republikanske izbore između radnika i zaposlenika). Ova utopija univerzalnog pristupa objektu nije spriječila kopanja ogromne nejednakosti između većinskog stanovništva i vrlo bogata, nejednakost kopali po smanjenje poreza za višim primanjima. Ovaj pristup home vlasništva je sastojak nužno za obavljanje američki san uzima za stvarnost. U stvari, najbogatiji su nerazmjerno bogatiji, a siromašni siromašniji dobio dramatično.

Pristup objektu je konstanta u svim zapadnim zemljama. Ako Sjedinjene Države povećao se s 57 posto na 69 posto vlasnika, a Engleska pratiti od 37 posto na 57 posto vlasnika u deset godina. Izjavio je cilj Atlantic je do više od 80%. Drugim zemljama (Španjolska ...) imitirali engleske i američke primjere, a također će biti suočeni s krizama u sektoru nekretnina.

Étatsuniennes srednje klase, uključujući i one iz ruke u usta, a time su u mogućnosti pristupiti na kredit. Krediti su zatvorene oči: u 2006, više od polovice hipoteka nije bilo provjere. Kao bicikla koji se ne može zaustaviti rizik od pada, američkog gospodarstva i podigli otvor na internet mjehurića 2001. To je upravljan od strane hiper kućanstva od svog raspoloživog dohotka. Kućanstva potrošio novac vjeruje da imaju sutra, jer je rast se kreće naprijed, budući da vrijednost njihovih dionica jer je popeo i uvjerio ih da je kuća će vratiti dvostruko više u pet godina. Kinezi su tvrdili da je potrošački kredit proizvodnjom na smiješno niske troškove (donošenjem oba dobrobit i vlastitu potrošnju).

Paralelno s tim, razvoj derivata mora skrivati, za prijenos i raspršiti ove trule kredit. Zamršen lanac međuovisnosti nastao između različitih financijskih institucija. Postalo je nemoguće odvojiti dobro od loših dugova. To nisu 2 do 3 milijuna američkih domaćinstava koje državljani mogu se naći na ulici, ali mnogo više. Postoji 12 milijuna kućanstava koje su pogođene zajmoprimaca, uključujući i 4 milijuna dospjeli kratkoročni. Svaki pad u prometu nekretnina i dionica na tržištu povećava broj potencijalnih dužnicima.

Sadašnja vlada u Sjedinjenim Američkim Državama osjetio da je politički nemoguće provesti "čistke" zagovara neoliberalnih tvrdolinijaša koji je htio samoregulirajuće tržište dovesti do situacije "izbrisani". Ova posljednja tri mjeseca, Bushove administracije, nacionalizirala dvojici velikana agencije kreditno jamstvo nekretnina, de facto nacionalizirane nekoliko velikih banaka, zajamčena za nekoliko desetaka milijardi dolara loših kredita banaka preživjelih, počeo je Moratorij na deložacije i transformiranih promjenjiva stopa kredita u fiksnu kamatnu stopu kredita. Nakon puno oklijevanja (paradoksalno, osobito republikanskih senatora), američki Kongres je glasovao paket pomoći od gotovo 700 milijuna dolara.

Globalna zaraza

Ova kriza u SAD-u, već samo po sebi važan, također se uklapa u globalnom kontekstu potpuno neuravnoteženi. Ako je američko gospodarstvo je gospodarstvo kao i svaki drugi, twin SAD trgovina i proračunski deficit bi bilo neodrživo za neko vrijeme. Ako se igra na otvorenom tržištu (fikcija pozivati ​​neoliberali i iza kojih leži težak aparat državne intervencije) je igrao, petnaest najvećih banaka u svijetu bi stečaj u godini. I zaraza, cijeli svijet bi znao za Giga-ekonomske depresije. Od 80-ih godina, Sjedinjene Države (osim tijekom osam godina predsjednika Clintona demokrata) akumulirana dvostruko rekordne manjkove u vanjskotrgovinskoj bilanci i proračun. Normalno, Sjedinjene Države trebale biti pod nadzorom MMF-a. Ali ograničenja da se svijet mora poštivati ​​ne primjenjuju se u Sjedinjenim Američkim Državama. Najjači je potrebno od kraja Drugog svjetskog rata (Bretton Woods). Kraj konvertibilnost dolara u 1971 značilo da SAD ne mora imenovati u stranoj valuti ravnotežu trgovinske bilance, odnosno kredita sa saveznim financijama. To je privilegija zemlji čija valuta je prihvaćena kao instrument regulacije i rezerva. Ova zemlja plaća svoje dugove s vlastitom valutom se može umnožiti (čak i kad je rizik od izazvalo krizu povjerenja), ili suptilnije, nec plaćanjem sa svojim vrstama. Ova izvanredna moć temelji se na gospodarskom i vojnom snagom premca i pravi odbora velike globalne financije (predsjednik Federalnih rezervi mogu izazvati nekoliko sati prvih deset čelnike Wall Streeta bankama koje se mogu dodati neke europske i japanske banke).

Uz AAA rejtinga (precijenjena) izdane od strane rejting agencije, Sjedinjene Države, koje su na makro razini troše više nego što zarađuju, može izlučivalo višak globalne štednje i uložiti svoje račune s banke iz Kine, Indija, izvoznica nafte zemalja i izvući svaki dan između 2 ili 3 milijarde dolara. Sloboda da SAD uzima s tradicionalnim pravilima upravljanja "zdrave" (u dobrom obiteljskom čovjeku) imaju kolegu, a jasan: crpka SAD monetarna osigurava recikliranje viška platnim bilancama zemalja proizvođača nafte i privlači globalni gospodarski rast, jer je jedini uvjet za globalne financije ne razbiju. Kad je Fed snižava kamatne stope na kojem vladaju međubankarsko tržište i monetarna likvidnosti u ime imperativa Saving Private rast po svaku cijenu, on ne govori samo u ime američkih unutarnjim zahtjevima, ali i na ime Pax Americana.

Hyperconsumption američkih kućanstava (štednja stopa na nulu) osigurava da učinkovito potražnja odgovara globalne opskrbe proizvodnje novo razvijenim zemljama na jugu. Financijska inovacija na radu za 20 godina (sekuritizacija, investicijski fondovi i hedge fondovi, izvedenice ...) ima tu upletena strukture globalnog gospodarstva. S obzirom na starenje u industrijaliziranim zemljama, jedan bi očekivati ​​da će štednja biti bogata i nalazi se na jugu. Tvrtke koje djeluju u tim zemljama imaju mladu populaciju koja se može financirati predaje bivši u svojoj djelatnosti, dok je potrošnja bi prešao rast. Događa se suprotno: Jug spasiti prisilno, kao i njihova baza za proizvodnju je uglavnom izvozno orijentirana (uglavnom kineski BDP je oko trgovinski višak). To nije stanovništvo koje uštede, to je posao i stanje (plaće i socijalna zaštita na minimum).

Ekološka kriza

Druga strukturna neravnoteža je zbog odsustva radikalnog preokreta proizvodnje prema održivom razvoju obrazac diljem planeta. Ova mrtva točka je takav da krug ekonomista ne ustručavajte se govoriti o budućnosti 'rat kapitalizma "(4). U "svjetskoj borbi za oskudnih resursa", potrebe i tehnološki izazovi su goleme. Raspoloživi podaci na krmi (2006), ukazuju da ulažu ogromne količine ograničiti globalno zagrijavanje. Tada možemo uzeti u obzir da je previše novca u optjecaju, nego neuspjeh u ulaganja u zaštitu okoliša.

Novčani višak nisu bili orijentirani koristi inteligentan (zaštita okoliša, obrazovanje, istraživanje ...) i dostupan kapital postaje previše, jer obiluje ekološki prijelazni programi u proizvodne industrije nisu uspostavljeni bilo više od politike za promjenom potrošnje standarde (energija, hrana, obrazovanja). Aktualna financijska kriza se odnosi na nepostojanje proizvodnog projekta. Osnovna poruka Keynes je da kriza valuta i financijske, uvijek se pojavljuju kada je veza s budućnosti postaje problematično.

Kapitalizam nije shvatio da je stanje njegovog opstanka je rješavanje ekološke krize. Financijska kriza neminovno će biti obaviješten o rastu svjetskog gospodarstva, a mi i dalje na mjera ukupne bojažljivost, to jest, veća transparentnost prihoda ili više kontrola nacionalne vlade ili međunarodne.

Za kraj diktature financija

Slijepa vjera u tržišnim i upravljanja standarda iz washingtonskog konsenzusa neminovno raspada. Veći svijet ne vjeruju u vrlinama samoregulirajući tržištu. Mnogi vjeruju da je neoliberalizam mrtav, ali da je povijesno, kao kokoš bez glava, on može pokrenuti u svim smjerovima, pa čak i deset godina. Mi otkrivamo vrline države i državne intervencije, ali rezultat je privatizacije dobiti i socijalizacije gubitaka prošlih. Drugi, pak, smatra da je dajući prednost industrije i ulaganja, mi ćemo se vratiti na dobrom starom realnom gospodarstvu proizvodnje. Nije li to previše jednostavan?

Trenutna subprime kriza pokazuje nerazrješiv međuovisnost dužnika i vjerovnika i slijepe ulice koji se bave različitim područjima križ globalnoj ekonomiji. Razvoj Kine postiže se uključivanjem stotine milijuna radnika u mehanizmu opisanom gore. To uključivanje je prevelika za to i da zaustavi pokret iglu brzo Kinu na put održivog rasta za planetu. Životni standard američkih kućanstava kao cjelini (ako zaboravite 12% isključen, 37 milijuna siromašnih ljudi) bila je previsoka za američka vlada ratificira Kyoto sporazuma. Prema riječima fin takt s budućim bivši predsjednik Bush, "Američki način života ne može pregovarati" Proizvod ove realpolitik mjeri se danas u skoroj propasti tri automobila tvrde 70 milijardi kuna dolara pomoći da i dalje prčkati svoje 4 × 4. Ako se izraz "Što je dobro za General Motors je dobra za SAD" je istina, to će svakako jako krivo u zemlji Uncle Sam

Sjedinjene Države, dakle držati svijet kao taoca. US kućanstava posudio kako bi stekli svoje domove previše staviti na ulici kao cjelini (12 milijuna kućanstava, 60 milijuna ljudi). Svoj dug je neprovediva u praksi politički. Banke su razrijeđeni loš dug od financijskih institucija koje sami prodane privatne osobe, javne ustanove i svijetu. I ucjene se nastavlja: Fed 15 godina rekao je ostatak svijeta, a posebno u Kinu, izvoznica nafte zemalja i njihovih državni fondovi: moje twin deficit (trgovina i javnih financija) su prevelike za vas mettiez bankrot SAD-u. Sada dodaje treći element: cijeli hipoteka dug SAD-a je "veliki neuspjeh". Sjedinjene Države, kaže: "Ako potone, svijet vrvi nas." I to je potpuno točno. Politika FED je ograničen kako bi se spriječilo likvidnosti krize i stečaja deset najvećih američkih banaka.

Kriza je daleko od preko: u obzir knjigama banaka i financijskih institucija još uvijek krije mnoge loše kredite (koji nikada neće biti nagrađen). Budući da je nemoguće očistiti sustav SAD-financijski, mi smo suočeni s nemogućnošću političke demokracije do kraja izobilja Sjedinjene Države (opasan "Leisure Class" od Thorstein Veblen opisano (5) postoji stoljeća uvelike je proširena ...). SAD, nakon što diktira u svijetu neoliberalnih konsenzusa kriterijima iz Washingtona, pokušavaju da se nacionalno važan dio svojih financijskih sustava. Europa, mired u konfederalizma nemoćnom, nerado igrati eura dinamičnije ulogu međunarodne rezervne valute.

Izlazimo možda u doba dogmatskih Chicago Boys (Latinska Amerika, nakon vremena potrebnog za ultra-liberalne Milton Friedman, ona se vraća gotovo svugdje, u različitim oblicima, u mješovitom gospodarstvu), ali zar ne oksimoron govoriti o moralnom kapitalizmu? Živimo u vjerojatno posljednji vatri pola snage rođen pod predsjedavanjem prvog Busha.

Južne države u nastajanju, kao novi bogate i izazvati novi posao. Njihovi državni fondovi žele rast, kao što je SAD (i za razliku od drugih razvijenih zemalja). Ali oni su zabrinuti za američke protekcionističke Turn (na inicijativu Kongresa, koji je zabranila prodaju lukama na ne-domaćih ulagača) i prekomjerne devalvacije dolara. Dakako, ako odbiju da se pridržavaju međunarodnog zaduživanja US Treasury, oni su u stanju izazvati veliku krizu na dolar i, shodno tome, globalnog financijskog sustava. Ali onda, oni svibanj pretvoriti radikalnu devalvaciju svoje imovine i, još gore, biti bačen u velike gospodarske krize. Kao što je Kina nije prenio svoj izvoz predvodi rast domaće potražnje upravljao pristojne plaće i visoku razinu socijalne zaštite, to će ostati vezan na američki brod, za bolje ili na gore.

Kako se nositi?

Od "odozgo" ova kriza ne znači kažnjavanje krivaca laissez-faire. Važnije je naučiti i promijeniti ono što treba biti. Zagovornici tradicionalnom shvaćanju kapitalizma već nam govori da je bolja regulacija i nadzor nad globalnim financijama mogao potaknuti rast. Samo da je to ne postoji za spremanje dan i produži predacijom do sljedećeg krize? Inovjeran ekonomista, autsajderi koji su najavljuje katastrofu, a mislim da će proći kroz temeljite reforme monetarnog sustava.

Michel Aglietta i oni poput njega (uključujući Alain Lipietz) su dio škole Uredbe (6) su njihove teorije potvrđuje činjenica. Oni tvrde s više povjerenja jakim regulatornih mjera. Neki plan za povratak na Keynesovog prijedlog 1944 u Bretton Woods, koji je za provedbu programa međunarodne valute (u Bancor) koji se temelji na košarici valuta. Oni zagovaraju écokeynesianisme temelji na industrijski rast u zemljama u razvoju, na gigantskom veliki rad na globalnom okoliša i konačni skok u kognitivne (Major ulaganja u istraživanja i podučavanja). Patrick Artus i Marie-Paule Virard (7), napraviti prijedlog pravoslavnih: rebalans štednje u borbi protiv viška likvidnosti u financijskom sustavu što je dovelo do krize drugorazrednih hipotekarnih zajmova, ali se sumnja ovu priliku: "Teško je biti optimist [...]. Budući da u svim slučajevima, to uključuje pitanja društvenih modela. I to ne preko noći da Amerikanci žele prestati trošiti novac ne pobijediti, da je Peking će se složiti za postavljanje sustava socijalne zaštite ili da Moskva će odlučiti ulagati u obrazovanje, zdravstvo i infrastrukturu. Opet, to je daleko od novčanih problema: on dotiče temeljnih političkih i socijalnih problema. Razlog biti pesimist, jer je trošak preseljenja u više stabilan je jako (pre) visoka. "

Možemo li vjerovati trenutni financijski sustav? U članku od 1. studenoga, Paul Jorion unaprijed da je pobuditi sumnju: "Iznosi ubrizgava u dokapitalizaciju banaka, a da javnost isprva je osjetio da su više dizajnirani za spremanje bankarima nego financija sama po sebi, to će biti dobro koristiti? Moglo bi se sumnjati u najavu prve vijesti o uporabi da bi se učinio: američkih banaka objavila svoju namjeru da prenosi neke od milijarde primljenih dividendi, izdvojiti dio za povećanje plaća, još jedan još da otkupi svoje manje konkurente sreće i koristi dio novca dobili lobirati za poništenje Vladine seminationalisation. "(8)

Inovjeran ekonomisti koji su se usudili objaviti katastrofu su obično mnogo ambiciozniji. Oni pitanje financijalizacija da je dozvoljeno kapitalizam zaobići fordističkom logiku dijeljenje povećanje produktivnosti između zaposlenika i dioničara (potonji su povećali svoju razdora oko 25 do 40% u nekoliko desetljeća). Oko Paul Jorion, Frederic Lordon ili Loic Abadie, neki se oslanjaju izravno u samim temeljima kapitalizma. Novac stvaranje, suprotno uvriježenom mišljenju nije Države, ali činjenica je rukama poslovnih banaka (5 do 10% od papirnati novac, kovanice i bilješke koje je stvorila država, ali od 90 do 95 posto novca za stvaranje privatne banke kao duga). S logikom frakcijskom kvocijent, te iste banke ne samo pozajmljivanje novca imaju na depozitu, ali 10 do 50 puta njihove stvarne pričuve. Ta stvarnost je tako velika i tako dobro ubija to je teško vjerovati većina od nas. Provjerite bitne moć stvaranja novca u zajednici (država) i pitanje renta nezasluženu interes očito predstavljaju pomak paradigme. Takva promjena vjerojatno će doći iz ere nestašice i izgrađen zamisliti društvo u kojem drugi smisao bi se tražio drugdje nego u borbi svih protiv sviju za gomilanje stvari.

Ali to je druga priča, koja zaslužuje da se javi, i da se neće dogoditi bez otpora. Barem, (nas pokušavaju utješiti ...), trenutna financijska kriza možda imao zasluge za otvaranje rasprave izvan unutarnjeg kruga.

(Izvor: etopia.be )

(1) "prizmu subprime krize: druga smrt Milton Friedman do Financialization i subprime krize: crtati nedavne javnost", Yann Moulier Boutang članak objavljen 15. rujna 2008 u International Review of Books i ideja , donosi ATTAC Francuskoj .

(2) "Pred kraj američkog kapitalizma", Paul Jorion, otkriće, siječanj 2005.

(3) "implozija" Pavao Jorion, Fayard, svibanj 2008.

(4) "Rat kapitalizma bit će" Krug ekonomista, uredio JH Lorenziju, Perrin, ožujak 2008.

(5) "Teorija Leisure Class" Thorstein Veblen, 1899, objavio Gallimard 1970, prikupljanje Tel.

(6) "nanosima financijskog kapitalizma", M. Aglietta, A. Rebérioux, Albin Michel, u listopadu 2004.

(7) "Kapitalizam je sada samouništenje", Patrick Artus i Marie-Paule Virard, La Découverte, 2008.

(8) "Listopad 2008: mjesec nevremena," post objavljen 1. studenoga 2008 Paul Jorion je blog .