LeTransmuteur.Net

Mike Whitney

Kas on võimalik teha sadu miljardeid dollareid kasumit, väärtpaberid, mis on tagatud vaid virtuaalne sisendite raamat laenu?

See ei ole mitte ainult võimalik seda teha. Ja nüüd scoundrels kes sularahaks sisse need petuskeemid on olnud järjekordi väljaspool hoonet Föderaalreservi vahetada aktsiate vastu mäda miljardeid dollareid laene rahastab maksumaksja. Vahepeal laenuraha on lahkunud finantssüsteemi varemetes ja istutatud majanduse telgi kaalul. Töötuse read kasvavad ja tarbijad vähendada oma eelarvest kõike ööd linna sõita toidupoes. Ja kõik see on tingitud rahaline püramiidi pettus concocted on Wall Street, mis on levinud kogu maailmas, nagu on agressiivne gripiepideemia. See ei ole normaalne majanduslangus finantssüsteemi lõhkema, et ahned pankurid on kasutanud "rahanduslik uuendus" halvata süsteemi ja on paisutatud suurim mull kogu aeg. Ja nad tegid seda seaduslikult, kasutades vähetuntud protsessi nimetatakse väärtpaberistamise.

Väärtpaberistamine -, mis on muutmise investeerimisfondide aktsiad müünud ​​laenu järelturul - annab vahendi avaldada finantsvõimendust tohutu võlgu. Pangad kasutavad bilansiväliste tehingute luua pealkirju, et vältida normaalse vaikimis-ja kontrollitoimingud, häirimata. Nii kummaline kui see kõlab, laenu-kvaliteet ei ole arvesse võetud, kuna pangad teha oma raha hoone laenud ja muud tasud. Oluline on kogus, kogus ja kogus; konveieri tööstusliku suurusega laenu iiveldamapanevaks dumpinguhinnaga pahaaimamatu investoritele nuumata tulemusi. Ja kurat, kui lihtne on Wall Street, et rake Julmetusti see mäda paber, kui keegi on jälgida ja et Fed mängib cheerleaders seisab! Aastal analüüsi majandusteadlane Gary Gorton, valmis 2009 konverents Federal Reserve Bank of Atlanta finantsturgudel ja nn "slapped poolt nähtamatu käsi, pangandussektori ja Panic of 2007" [" slapped vastu nägu, mille nähtamatu käsi, Pangandus ja Panic of 2007 "], autor näitab, et hüpoteegiga seotud väärtpaberid on tõesti paistes 492600000000 dollarit 1996 kuni 3,071.1 miljardit dollarit 2006. Kokku rohkem kui 20000000000000 [1000000000000 = 1000000000000] väärt väärtpaberistatud võla müüdi vahel 1997 ja 2007. Kui palju see võlg osutub väärtusetuks ja AS foreclosures tõusma ja pankade bilansid on üha enam surve all?

Dereguleerimine on avanud Pandora laeka, vabastades kummaline segu varja bilansiväliste tehingute (SPV, SIV) [1] ja kahtlane derivaadid imelik nimi, mida kasutati, et võimendada võimendav ja kuhi võla killud kapital üha väike. See on lihtne teha raha, kui sa ei bet oma raha! Nii juhid riskifondide ja salakaval erainvesteeringute raha saada rikkaks. Väärtpaberistamise on andnud võimaluse pankadele laenama halva laenuvõtjad, kes ei olnud vahendeid tagasi maksma ning võime võluväel muutuda AAA väärtpabereid. "Abracadabra! "Kõik avalike suhete esindajad Wall Street on reklaamitakse, et väärtpaberistamise" democratized "krediidi sest rohkem inimesi võiks laenata paremaid hindu, sest rahastamine tuli investoritele mitte pangad. Aga see kõik oli pettus. Tegelik eesmärk oli koguda suuri kasumeid, kogudes tohutu palgad ja boonused alguses, enne kui inimesed ei mõista, nad olid petetud. Endine juht FDIC [Federal Deposit Insurance Corporation, mis säilitab ja edendab avalikkuse usaldust finantssüsteemi Ameerika Ühendriigid], William Seidman, juba sain selle kõik 1993, kui ta võitis kihlveo pärast floppi laenud ja kokkuhoidu. Siin on, mida ta ütles oma memuaarides:

"Öelge regulaatorid otsima uue hullusega tööstuse ja uurida seda hoolikalt. Järgmine viga on uus viis teha laenu, mida ei tagastata. "

Aitab ütles. Pangad ei peaks laene tagasi maksta, mistõttu nad on teinud laenuvõtjatele, kellel ei ole sissetulekut, mingit deposiiti, tööd ja halb pank. Ta tegi mingit mõtet, eriti keegi, kes oli kunagi istunud ees pankur põlglik, koorimine oma laenu profiili. Uskuge mind, pankurid teada, kuidas saada oma raha, kui see on nende tõelist eesmärki! Antud juhul see ei loe. Nad lihtsalt tahtsid hoida täiskiirusel nii kaua kui võimalik oma reket võltsitud raha. Vahepeal Maestro Greenspan julgustada pingil, laulab kiidulaulu "uue majanduse" ja kõrgetasemelise heaolu, mis saavutati laissez-faire kapitalismist. Miks peaks keegi ei pea muretsema, mida Greenspan mõtlesin? Igal juhul FED tütarettevõte pangandus kartelli.

Nüüd, kui väärtpaberistamise mulli lõhkemist, 40% laenu, mis oli vajunud majandus on kustutatud, vallandada börsikrahh nagu 30ndatel. Boss on Fed, Bernanke, Greenspan asendada lühikese aja jooksul ja sätestatud kaitse of 13 triljonit dollarit, et vältida finantssüsteemi kokkuvarisemise, kuid laiemalt majanduses jätkas ajaloolise astuma. Bernanke püüab ühendada kuristik, mis avaneb, kui väärtpaberistamise lõpetada järsku gaasi ja hakkas põgenema krediidi mull tohutu crash. Korrutamine on käimas, kuigi paljud programmid Fed to rev up väärtpaberistamise ning taastada majandus, mis põhineb spekulatiivsed mullid. Viimase hetke hulluse Bernanke sõnad Varaga tagatud väärtpaberid laenurahastutes (TALF) [või krediidiliini kohta varaga tagatud väärtpaberid] nähakse 94% riikliku rahastamise investorite jaoks valmis ostma laenud tagatud võla krediitkaardid, õppelaenu, auto laenu või hüpoteegi ettevõte. Selline olukord on "ei kaota" suurtele investoritele, kes arvavad, et väärtpaberistatud võla teeb oma comeback. Aga probleem on, keegi usub ta. Need laenud atraktiivne koos tagatisraha (peaaegu) ei riski, ei suutnud meelitada suur maaklerfirmad ja riskifondide juhid. Bernanke teenis vähem kui $ 30 miljardit programm laenata kuni $ 1 triljoni. See oli täielik läbikukkumine.

Et mõista, väärtpaberistamine tuleb mõelda nagu pankur. Pankurid usuvad, et kasum on piiratud juriidiliste kohustuste reservi. Nii et mida nad tegelikult tahavad on arendada krediiti ilma nende reservkapitali, mis saavutati selle eesmärgi. Nad loovad segane kaugemale vahendeid kummaline nimed ja imelik meetodeid, et peita ainuüksi asjaolu, et nad loovad raha välja õhuke õhk. See on reaalsus väärtpaberistamise; junk undercapitalized nad põhjustavad väärismetallist ehted. Siin on, kuidas majandusteadlane Henry CK Liu võtab selle üles oma artiklis "Mark-to-Market vs Mark-to-mudel "[c Market Value / väärtuse mudel]:

"Vari pangandussüsteem on dodged Kierrellen õiguslikke kohustusi varude süsteemi ja traditsiooniliste pankade reguleerimine ja soodustada tagurpidi püramiidskeemi - nagu ahelkirju - koos võimenduse hüppeliselt, paljudel juhtudel põhineb padi reservide olematu. See oli ilmnenud kokkuvarisemist AIG aastal 2008, mida juhtis selle kindlustuse tuletisinstrumendid, mida tuntakse krediidiriski vahetustehingute (CDS) [derivaadid krediidi sündmuste või kaitse lepingud ostjate ja müüjate vahel] ...

Office of Comptroller valuuta ja USA Föderaalreservi ühiselt volitatud pangad, kellel CDS kindlustus säilitada oma raamatuid riskantne vara lisamata super-vanem kapitali, sest risk oli kindlustatud. Tavaliselt, kui pangad pidasid super kõrgema riski oma raamatuid, peaksid nad eraldama nii põhisumma, mis võrdub 8% rahalise kohustuse. Aga see kapital võiks vähendada viiendiku normaalne summa (20% 8% ehk $ 160 iga risk on võrdne $ 10.000 raamatut), kui pangad võivad osutuda seadusandjatele, et risk ebaõnnestunud super vanem osa lepinguid oli tõesti väike ja kui väärtpaberite kaudu struktuuri CDO (tagatisega võlakohustuse) [varaga tagatud võlakiri] olid krediidireiting AAA poolt "reitinguagentuur riiklikult tunnustatud", nagu AIG reiting Standard & Poor.

Mis kinnitust CDS, pangad võiksid siis vähendada looduskapitali 800 miljonit dollarit iga $ 10 miljardit nende raamatuid just $ 160 miljonit tähendab, et pangad CDS kindlustus ei maksa kuni 5 korda samast pealinna. Lepingud CDO / CDS kindlustatud oleks siis mööda rahvusvahelistele eeskirjadele kapitali. (Henry CK Liu, "Mark-to-Market vs Mark-to-Model")

Sama reegel kehtib derivaadid (CDS) vahendina väärtpaberistatud ei ole piisavalt kapitaliseeritud, sest jätma reserve vähendab võimalust, et maksimeerida kasumit. See kõik taandub viimasel real bilansis. Põhjus, miks CDS on nii odav, võrreldes tavaliste kindlustus, et on kuidagi võimalik teada, kas operaatoril on võime maksta hüvitist. See on pettus hiiglasliku skaala, mis selgitab, miks finantssüsteemi tuli kogu halvatus, kui Lehman Bros läks pankrotti. Keegi ei teadnud, kui triljoneid dollareid lepingute garantii makstakse või mitte. Seal on lihtsalt rohkem väidab, et on raha süsteemi. Hüpoteegid purki ja valed lubadused turvalisuse tähenda midagi. "Näidake mulle raha! "Süsteem on vee all ja seda ei saa parandada rohkem likviidsuse Fed, napsates oma sõrmi.

Varipangandus lagunes, ei, sest turg on "külmutatud" või kuna investorid paanika pärast Lehman, vaid sellepärast, derivaadid ja väärtpaberistamise on kokku puutunud, nagu pettused toetab piisav kapital. See on madu õli müüdud charlatans. See on põhjus, miks Euroopa poliitikute vastu taotlusi Fed luua sarnast objekti TALF uuesti väärtpaberistamise. Bernanke ülesandeks on sekkuda ja peatada pahandust, mitte lisada probleemid, taastades ainepunktide süsteem generaator, mis üle sadu miljardeid dollareid töökas inimestel suur pankurid ja gangsterite- Wall Street crooks.

Hinnang:

[1] = eriotstarbelise sõiduki SPV, erisõidukid. Klassikaline SPV omandab krediiti, väikese allahindlust. Vastutasuks see annab osamaksetena võlakirjade muid riske. Need Eriotstarbelised äriühingud on sõidukite nimega "kanalid". Nad panid ühel küljel aktiivse triple-osamaksetena võlakirjade väärtpaberistamise laenu. Vastutasuks nad annavad kommertspaberid (kohustuste lühiajaline). See kommertspaberid, mida nimetatakse ABCP (varade kaetud kommertspaberite), tagastab suurem kui tavalised lühiajalised investeeringud, sest see on õigustatud pikaajaliste võlakirjadega, mis kannavad kõrgemad.

Teine vorm SPV on SIVs (struktureeritud investeerimisvahendite). Ühel pool on meil alati tulenevate kohustuste triple-laenu lõigatud. Teiselt poolt SIV küsimus kaalumist paberid keskpikas perspektiivis (keskmise tähtajaga võlaväärtpaberid), samuti "omakapital" väärtpaberid, mis on sarnane aktsiatega. Siin on suuri probleeme. Sest kui väärtus võlakirjade triple-varade SIV langus 3,5%, omakapitali kaotanud 50% oma väärtusest. Nagu täna - soodustust võlakirjad triple-A on suurem kui 3,5% - palju SIVs on sunnitud müüma. Aga müüa mittelikviidsed turgudel lisasurvet võlakirjadelt et kaotada veelgi väärtust, sundides SIV uue müügi ... See on nõiaring. Mõned pangad on lõpuks võtnud oma vastutust ja on taastatud tasakaalus. Aga see loob uue pinge turul likviidsust, sest see tuleb rahastada neid kordi. HSBC, Citigroup ja teised on võtnud oma bilansi mitukümmend miljardit SIV. See viis nad varuvad nende likviidsus, blokeerides toimimist pankadevahelisel turul, mistõttu keskpankadel on, kooskõlastatult suures süsti likviidsust. Ja siis seal on veel leiutatud kõige ebastabiilne sõidukid, millest mõned põhinevad väärtpaberistamise, nägin nende väärtus langeb nulli ...

Original article: "Ohtudest Väärtpaberistamisega: Biggest Rip Off Ever? "

(Allikas: QuestionsCritiques.free.fr )

Käesolev artikkel on avaldatud laupäev, 13. juuni, 2009 at 15:04 in: Analysis , Majandus , rahandus , Krach , Handling , NWO , Politics . Võite järgib kõiki vastuseid sõnadest läbi RSS 2.0 feed . Võite teha kommentaar või Trackback teie oma saidil.