Οι κίνδυνοι της τιτλοποίησης: Η μεγαλύτερη απάτη όλων των εποχών; 
Δημοσιεύτηκε από LeTransmuteur σε: Ανάλυση , Οικονομικά , Χρηματοοικονομικά , κραχ , Χειρισμός , Νέα Παγκόσμια Τάξη , Πολιτική Με τον Mike Whitney
Είναι δυνατόν να κάνει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε κέρδη για τις κινητές αξίες που υποστηρίζονται από το τίποτα, αλλά εικονική εισόδους σε ένα δάνειο βιβλίο;
Αυτό είναι όχι μόνο δυνατή έγινε. Και τώρα οι απατεώνες οι οποίοι εξαργυρώνονται σε αυτές τις απάτες έχουν ουρές έξω από το κτίριο της Federal Reserve να ανταλλάξουν τις μετοχές τους έναντι σάπια δισεκατομμύρια δολάρια των δανείων που χρηματοδοτούνται από τους φορολογούμενους. Εν τω μεταξύ, η πιστωτική κρίση έχει αφήσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα σε ερείπια και φύτεψε την οικονομία ως ποντάρισμα σκηνή. Οι γραμμές της ανεργίας αυξάνονται και τους καταναλωτές να μειώσουν τον προϋπολογισμό τους για τα πάντα, από νύχτες στην πόλη για να ταξιδέψει στο μανάβικο. Και όλα αυτά είναι λόγω της οικονομικής πυραμίδας εποίησαν απάτη στη Wall Street, η οποία έχει εξαπλωθεί σε ολόκληρο το παγκόσμιο σύστημα ως επιθετική επιδημία γρίπης. Αυτό δεν είναι μια φυσιολογική ύφεση, το χρηματοπιστωτικό σύστημα εξερράγη από το γεγονός ότι οι άπληστοι τραπεζίτες έχουν χρησιμοποιήσει "χρηματοοικονομική καινοτομία" για να ακρωτηριάσει το σύστημα και έχουν πρηστεί τη μεγαλύτερη φούσκα όλων των εποχών. Και το έκαναν νόμιμα, χρησιμοποιώντας μια ελάχιστα γνωστή διαδικασία που ονομάζεται τιτλοποίηση.
Τιτλοποίηση - η οποία είναι η μετατροπή των μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων που πωλούνται δανείων στη δευτερογενή αγορά - παρέχει τα μέσα για να ασκήσει επιρροή για τα τεράστια χρέη. Οι τράπεζες χρησιμοποιούν εκτός ισολογισμού πράξεις για τη δημιουργία τίτλων, προκειμένου να αποφευχθούν οι συνήθεις υποχρεώσεις εχεμύθειας και ελέγχου διατάραξη. Όσο παράξενο κι αν ακούγεται, ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου δεν λαμβάνεται υπόψη, δεδομένου ότι οι τράπεζες κάνουν τα χρήματά τους σε στεγαστικά δάνεια και άλλα τέλη. Αυτό που έχει σημασία είναι η ποσότητα, η ποσότητα και η ποσότητα? Μια γραμμή συναρμολόγησης της βιομηχανικής αηδιαστική δανείου μέγεθος ντάμπινγκ σε ανυποψίαστους επενδυτές να παχαίνουν τα αποτελέσματα. Και, βλασφημία, πόσο εύκολο είναι για την Wall Street να γκανιότα με μια εκδίκηση αυτό το σάπιο χαρτί όταν κανείς είναι να παρακολουθεί και ότι η Fed παίζει με μαζορέτες στις κερκίδες! Σε μια ανάλυση από τον οικονομολόγο Gary Gorton, που προετοιμάστηκε για το 2009 της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ατλάντα στις χρηματοπιστωτικές αγορές και ονομάζεται "χαστούκια από το αόρατο χέρι, ο τραπεζικός τομέας και ο πανικός του 2007" [" χτυπηθεί από το αόρατο χέρι, Τραπεζική και τον πανικό του 2007 »], ο συγγραφέας δείχνει ότι η υποθήκη που συνδέονται με κινητές αξίες έχουν πραγματικά πρησμένα από 492,6 δισεκατομμύρια δολάρια το 1996 σε 3,071.1 δισ. ευρώ δολάρια το 2006. Συνολικά, περισσότερα από 20 τρισεκατομμύρια [1 τρισεκατομμύρια = 1000 δισεκατομμύριο] αξίας των τιτλοποιημένων χρεών πωλήθηκαν μεταξύ 1997 και 2007. Πόσο αυτού του χρέους θα αποδειχθεί άχρηστη όπως και οι κατασχέσεις στα ύψη και οι ισολογισμοί των τραπεζών θα είναι όλο και περισσότερο υπό πίεση;
Η απελευθέρωση έχει ανοίξει το κουτί της Πανδώρας, απελευθερώνοντας ένα περίεργο μίγμα των σκοτεινών εκτός ισολογισμού πράξεις φύλλο (SPV, η SIV) [1] και αμφίβολη παραγώγων με τα παράξενα ονόματα που είχαν χρησιμοποιηθεί για να ενισχύσει τη μόχλευση και σωρό για το χρέος τμήματα του κεφαλαίου όλο και πιο μικρά. Είναι εύκολο να κάνει τα χρήματα, όταν δεν στοιχηματίζουν με τα λεφτά του! Έτσι, οι διαχειριστές των hedge funds και των δόλιων ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων να γίνουν πλούσιοι. Τιτλοποίηση έδωσε την ευκαιρία στις τράπεζες να χορηγούν δάνεια σε φτωχούς δανειολήπτες που δεν είχαν τα μέσα να επιστρέψει και την ικανότητα να μετατρέπονται σε μαγικά ΑΑΑ τίτλους. "Abracadabra! «Όλες οι δημόσιες σχέσεις αντιπροσώπων της Wall Street έχουν διαλαλούσε ότι τιτλοποίησης" εκδημοκρατιστεί "πιστωτικό επειδή περισσότεροι άνθρωποι θα μπορούσε να δανειστεί σε καλύτερες τιμές, επειδή η χρηματοδότηση προήλθε από επενδυτές και όχι από τις τράπεζες. Αλλά ήταν όλα μια φάρσα. Ο πραγματικός στόχος ήταν να συγκεντρωθούν τεράστια κέρδη από την τεράστια συλλογή μισθούς και μπόνους στην αρχή, πριν οι άνθρωποι δεν συνειδητοποιούν ότι έχουν εξαπατηθεί. Ο πρώην επικεφαλής της FDIC [Η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων, η οποία διατηρεί και προάγει την εμπιστοσύνη του κοινού στο χρηματοπιστωτικό σύστημα των Ηνωμένων Πολιτειών], William Seidman, είχε ήδη πήρε όλα το 1993, όταν κέρδισε το στοίχημα μετά την πτώση των δανείων και οι εξοικονομήσεις. Ιδού τι είπε στα απομνημονεύματά του:
"Συμβουλεύστε ρυθμιστικές αρχές να ψάξουν για τη νέα τρέλα στη βιομηχανία και να την εξετάσει προσεκτικά. Το επόμενο λάθος θα είναι ένας νέος τρόπος για να κάνει ένα δάνειο το οποίο δεν θα επιστρέφεται. "
Αρκετά είπε. Οι τράπεζες δεν αναμένεται τα δάνεια θα πρέπει να επιστραφεί, η οποία είναι ο λόγος που χορηγούνται σε δανειολήπτες χωρίς εισόδημα, χωρίς κατάθεση, χωρίς δουλειά και μια κακή τράπεζα. Δεν έκανε καμία αίσθηση, ειδικά για όσους είχαν ασχοληθεί ποτέ μπροστά από ένα τραπεζίτη περιφρονητική, ξεφλούδισμα προφίλ του δανεισμού. Πιστέψτε με, οι τραπεζίτες γνωρίζουν πώς να πάρουν τα χρήματά τους, αν αυτό είναι αληθές πρόθεση τους! Στην περίπτωση αυτή, δεν πειράζει. Ήθελαν απλώς να διατηρήσει την πλήρη ταχύτητα όσο το δυνατόν περισσότερο τη ρακέτα τους παραχαραγμένου νομίσματος. Εν τω μεταξύ, η Maestro Γκρίνσπαν ενθάρρυνε στον πάγκο, τραγουδώντας το εγκώμιο της "νέας οικονομίας" και το υψηλό επίπεδο ευημερίας που επιτεύχθηκε μέσω του laissez-faire καπιταλισμός. Γιατί κάποιος θα πρέπει να ανησυχείτε για το τι είχε στο μυαλό του Γκρίνσπαν; Σε κάθε περίπτωση, η FED είναι μια θυγατρική του τραπεζικού καρτέλ.
Τώρα που η φούσκα έσκασε τιτλοποίησης, το 40% των πιστώσεων που είχαν βυθιστεί στην οικονομία έχει διαγραφεί, προκαλώντας ένα κραχ, όπως στη δεκαετία του '30. Το αφεντικό της Fed, Bernanke, Greenspan αντικατασταθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα και υπό τον όρο της προστασίας των 13 τρισεκατομμύρια δολάρια για την πρόληψη του χρηματοπιστωτικού συστήματος από την κατάρρευση, αλλά η ευρύτερη οικονομία συνέχισε ιστορική βουτιά του. Μπερνάνκι προσπαθεί να συνδέσετε το χάσμα που άνοιξε όταν η τιτλοποίηση σταμάτησε απότομα και το αέριο άρχισε να ξεφύγουν από την πιστωτική φούσκα σε μια τεράστια συντριβή. Ο πολλαπλασιασμός είναι σε εξέλιξη, παρά τα πολλά προγράμματα που η Fed να μαρσάρω τιτλοποίηση και την τόνωση της οικονομίας που βασίζεται στις κερδοσκοπικές φούσκες. Η τελευταία στιγμή της τρέλας του Bernanke, ο όρος asset-backed διευκόλυνσης δανεισμού τίτλων (TALF) [ή πιστωτικές διευκολύνσεις για την asset-backed securities], παρέχει το 94% της δημόσιας χρηματοδότησης για επενδυτές που είναι πρόθυμοι να αγοράσουν δάνεια τα οποία συνοδεύονται από χρέος στις πιστωτικές κάρτες, φοιτητικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων ή εταιρεία ενυπόθηκων δανείων. Αυτή η κατάσταση είναι "δεν χάνουν» για μεγάλους επενδυτές που πιστεύουν ότι τιτλοποιημένου χρέους θα κάνει την επιστροφή του. Αλλά το πρόβλημα είναι, κανείς δεν το πιστεύει. Αυτά τα δάνεια ελκυστικά, συνοδεύεται από κατάθεση (σχεδόν) κανένας κίνδυνος, απέτυχε να προσελκύσει τις μεγάλες μεσιτικές εταιρείες και διαχειριστές hedge funds. Μπερνάνκι κερδίζουν λιγότερα από 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε ένα πρόγραμμα να δανείσει έως και $ 1 τρισ. Αυτό ήταν μια ολοκληρωτική αποτυχία.
Για να καταλάβουμε την τιτλοποίηση, κάποιος πρέπει να σκέφτεστε σαν τραπεζίτης. Οι τραπεζίτες πιστεύουν ότι τα κέρδη περιορίζονται από νομικές υποχρεώσεις αποθεματικό. Έτσι, αυτό που πραγματικά θέλουν είναι να αναπτύξει την πίστωση χωρίς τα νομικά αυτά αποθέματα, τα οποία επιτυγχάνεται ο στόχος αυτός. Δημιουργούν μια σύγχυση πέρα από τα μέσα με τα παράξενα ονόματα και τις παράξενες μεθόδους που κρύβουν το απλό γεγονός ότι δημιουργούν χρήματα από το πουθενά. Αυτή είναι η πραγματικότητα της τιτλοποίησης? Ένα πρόχειρο undercapitalized θέτουν ως πολύτιμα κοσμήματα. Εδώ είναι πώς οικονομολόγος Henry Liu CK συνοψίζει στο άρθρο του "mark-to-Market έναντι Mark-to-Μοντέλο "[γ αξίας / τιμής Μοντέλο]:
«Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα απέφυγε έναν έμμεσο τρόπο οι νομικές υποχρεώσεις του συστήματος των αποθεματικών και τα παραδοσιακά τραπεζικά ιδρύματα ρυθμίζονται και να ενθαρρυνθεί μια ανεστραμμένη πυραμίδα - όπως αλυσιδωτές επιστολές - με μόχλευση στα ύψη, σε πολλές περιπτώσεις βασίζονται σε ένα μαξιλάρι αποθεμάτων ανύπαρκτο. Αυτό αποκαλύφθηκε από την κατάρρευση της AIG το 2008, με επικεφαλής τον ασφαλιστικό του σχετικά με τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα, γνωστά ως συμφωνιών ανταλλαγής κινδύνων αθέτησης (CDS) [παράγωγα σε πιστωτικά γεγονότα ή συμβάσεις προστασίας μεταξύ των αγοραστών και των πωλητών] ...
Το Γραφείο του νομίσματος ελεγκτή και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει εγκρίνει από κοινού οι τράπεζες που κατείχαν CDS ασφάλισης να διατηρήσουν τα βιβλία τους των επισφαλών περιουσιακών στοιχείων, χωρίς την προσθήκη super-senior κεφάλαιο, επειδή ο κίνδυνος ήταν ασφαλισμένο. Κανονικά, αν οι τράπεζες που κατέχουν ανώτερες σούπερ κίνδυνο στα βιβλία τους, θα πρέπει να διαθέτουν ένα κατ 'αποκοπή ποσό ίσο προς το 8% της δημοσιονομικής δέσμευσης. Αλλά αυτό το κεφάλαιο θα μπορούσε να μειωθεί στο ένα πέμπτο το κανονικό ποσό (20% 8%, δηλαδή 160 δολάρια για κάθε κίνδυνο ίσο με 10.000 δολάρια στα βιβλία), εάν οι τράπεζες θα μπορούσαν να αποδειχθούν ρυθμιστικές αρχές ότι ο κίνδυνος αποτυχία του σούπερ ανώτερος τμήμα των συμβάσεων ήταν πραγματικά αμελητέα και, εφόσον οι τίτλοι που εκδίδονται μέσω μιας δομής της CDO (εξασφαλισμένα δανειακή υποχρέωση) [asset-backed ομολόγων] ήταν μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας ΑΑΑ από ενός «οργανισμού αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας αναγνωρίζεται σε εθνικό επίπεδο», όπως αξιολόγησης της AIG από την Standard & Poors.
Με βεβαιότητα σχετικά με τα CDS, οι τράπεζες θα μπορούσαν να μειώσουν, στη συνέχεια, το φυσικό κεφάλαιο των 800 εκατομμυρίων δολαρίων για κάθε $ 10 δισεκατομμύρια βιβλία τους σε μόλις 160 εκατομμύρια δολάρια, που σημαίνει ότι οι τράπεζες με CDS ασφάλισης μπορούν να πληρώσουν έως και πέντε φορές από το ίδιο κεφάλαιο. Συμβάσεις CDO / CDS ασφαλισμένο τότε θα μπορούσε να καταστρατηγήσει τους διεθνείς κανόνες για το κεφάλαιο. (Henry Liu CK, "Mark-to-Market εναντίον Mark-to-model")
Ο ίδιος κανόνας ισχύει για τα παράγωγα (CDS) ως μέσα τιτλοποίησης δεν υπάρχουν επαρκή κεφάλαια για την ακύρωση, λόγω αποθέματα μειώνει τη δυνατότητα να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη. Είναι όλα βράζει κάτω από την τελευταία γραμμή του ισολογισμού. Ο λόγος για τον οποίο τα CDS είναι τόσο φθηνή, σε σύγκριση με τα συμβατικά ασφάλιση, είναι ότι δεν υπάρχει τρόπος να γνωρίζουμε εάν ο χειριστής έχει τη δυνατότητα να καταβάλει αποζημίωση. Αυτό είναι απάτη σε μια γιγαντιαία κλίμακα, γεγονός που εξηγεί γιατί το χρηματοπιστωτικό σύστημα τέθηκε σε ολική παράλυση όταν η Lehman κήρυξε πτώχευση Αφοι. Κανείς δεν γνώριζε εάν τα τρισεκατομμύρια δολάρια σε συμβόλαια εγγύησης θα πρέπει να καταβληθεί ή όχι. Υπάρχουν απλά περισσότερες αξιώσεις ότι υπάρχουν χρήματα στο σύστημα. Υποθήκες δοχεία και ψεύτικες υποσχέσεις της ασφάλειας δεν σημαίνουν τίποτα. "Δείξε μου τα λεφτά! "Το σύστημα είναι κάτω από το νερό και δεν μπορεί να επισκευαστεί με περισσότερη ρευστότητα από την Fed, σπάνε τα δάχτυλά του.
Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα κατέρρευσε, όχι επειδή η αγορά έχει «παγώσει» ή επειδή οι επενδυτές είναι σε πανικό, μετά την Lehman, αλλά επειδή τα παράγωγα και οι τιτλοποιήσεις έχουν εκτεθεί όπως υποστηρίζεται από απάτες ανεπαρκή τα επιχειρηματικά κεφάλαια. Αυτό είναι το πετρέλαιο φίδι που πωλούνται από τους τσαρλατάνους. Αυτός είναι ο λόγος ευρωπαϊκούς φορείς χάραξης πολιτικής αντιταχθεί σε αιτήματα για την Fed να δημιουργήσει μια εγκατάσταση παρόμοια με το TALF για επανεκκίνηση της τιτλοποίησης. Μπερνάνκι δουλειά είναι να παρέμβει και να σταματήσει το κακό, να μην προσθέσει τα προβλήματα με την αποκατάσταση της γεννήτριας σύστημα πιστωτικών μονάδων που μεταφέρονται εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια από ανθρώπους που εργάστηκαν σκληρά για τα μεγάλα τραπεζίτες και γκάνγκστερ- Wall απατεώνες οδό.
Βαθμολογία:
[1] = ειδικού σκοπού όχημα ειδικού σκοπού, ειδικά οχήματα. Ένα κλασικό SPV αποκτά πιστώσεις, με μια μικρή έκπτωση. Σε αντάλλαγμα, εκδίδει δόσεις των ομολόγων των άλλων κινδύνων. Οι SPV είναι τα οχήματα που ονομάζεται «αγωγούς». Βάζουν στη μία πλευρά με τα ενεργά τριπλό Α-δόσεις των ομολόγων από την τιτλοποίηση των δανείων. Σε αντάλλαγμα, που εκδίδουν εμπορικά ομόλογα (υποχρεώσεις σε σύντομο χρονικό διάστημα). Αυτό το εμπορικό έγγραφο, που ονομάζεται ABCP (asset backed commercial paper), επιστρέφει υψηλότερο από τα συμβατικά βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, όπως αυτή δικαιολογείται από τα μακροπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία φέρνουν τα υψηλότερα ποσοστά.
Μια άλλη μορφή της SPV είναι δομημένα επενδυτικά οχήματα (δομημένων επενδυτικών οχημάτων). Από τη μια πλευρά έχουμε πάντα οι υποχρεώσεις που απορρέουν από το τριπλό Α-περικοπή πιστώσεων. Η άλλη, η SIV ζήτημα κατά την εξέταση των εγγράφων σε μεσοπρόθεσμη βάση (Medium Term Notes), καθώς και "ίδια κεφάλαια" κινητές αξίες που είναι παρόμοια με τις μετοχές. Εδώ, υπάρχουν μεγάλα προβλήματα. Για το αν η αξία των ομολόγων τριπλού Α περιουσιακών στοιχείων της SIV, πτώση 3,5%, τα ίδια κεφάλαια χάνει το 50% της αξίας του. Σαν σήμερα - εκπτώσεις στα ομόλογα τριπλό Α είναι υψηλότερη από 3,5% - είναι πολλά δομημένα επενδυτικά οχήματα αναγκάζονται να πουλήσουν. Αλλά πώλησης σε μη ρευστοποιήσιμες αγορές βάζει επιπλέον πίεση στα ομόλογα που χάνουν ακόμη μεγαλύτερη αξία, αναγκάζοντας την SIV στις νέες πωλήσεις ... Είναι ένας φαύλος κύκλος. Ορισμένες τράπεζες έχουν αναλάβει επιτέλους τις ευθύνες τους και να αποκατασταθούν σε ισορροπία. Αλλά αυτό δημιουργεί μια νέα τάση στην αγορά για ρευστότητα, καθώς πρέπει να χρηματοδοτήσει αυτές τις περιπτώσεις. Η HSBC, Citigroup και άλλοι έχουν στους ισολογισμούς τους για αρκετές δεκάδες δισεκατομμύρια της SIV. Αυτό τους οδήγησε να συσσωρεύουν τη ρευστότητά τους, μπλοκάροντας τη λειτουργία της διατραπεζικής αγοράς, η οποία είναι ο λόγος να έχουν οι κεντρικές τράπεζες, με συντονισμένο τρόπο, σε μεγάλες ενέσεις ρευστότητας. Και τότε, έχει εφευρεθεί ακόμη εκεί τα πιο ασταθή οχήματα, ορισμένα εκ των οποίων, με βάση την τιτλοποίηση της τιτλοποίησης, είδε πτώση της αξίας τους στο μηδέν ...
αρχικό άρθρο: «Οι κίνδυνοι της τιτλοποίησης: Το μεγαλύτερο καταληστεύουν ποτέ; "
(Πηγή: QuestionsCritiques.free.fr )
Ετικέτες: χρήματα , τον καπιταλισμό , τη δημοκρατία , την παραπληροφόρηση , την κυριαρχία , χειραγώγηση , τη νέα παγκόσμια τάξη , NWO , της αντιπολίτευσης , το σύστημα
